Non, à mon sens votre proposition n’est pas appropriée.
D’abord parce qu’une chose ne peut pas avoir « des raisons de penser qu’elle ressemble à une arme »…

Selon l’Académie (voir ICI ) « Avoir lieu de » SIGNIFIE « Avoir quelque raison de » :
J’ai lieu de me plaindre de votre conduite. Cela n’a pas lieu d’être, de se faire.
« Il y a lieu de«  (suivi de l’infinitif), SIGNIFIE « il convient de, il est légitime de » :
Il y a lieu de douter, de craindre. Il y a tout lieu d’espérer. Il n’y a pas lieu de s’alarmer.

Mes suggestions :
Cette chose a tout d’une arme.
Cette chose ressemble à une arme.
Il y a tout lieu de penser que cette chose est une arme.